Что такое Earn в криптовалюте

Что такое Earn в криптовалюте

Кратко: Crypto Earn — это совокупность способов получать пассивный (или квазипассивный) доход на свои цифровые активы: от стейкинга и лендинга до предоставления ликвидности, фарминга вознаграждений, участия в airdrop‑ах и XYZ‑to‑earn моделях. Но за повышенной доходностью всегда стоят риски: волатильность, смарт‑контрактные уязвимости, кастодиальные (хранение у третьей стороны) риски, регуляторные ограничения и «иллюзорная доходность» (несустойчивые схемы).

Дисклеймер: Материал носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Криптовалютные биржи где есть Earn
#
Биржа
Рейтинг
Бонус
Объем (24ч)
1
star
5.0/5
до $20 000
$1,40 млрд
Бонус
до $20 000
Объем (24ч)
$1,40 млрд
2
star
5.0/5
до $30,000
$1,65 млрд
Бонус
до $30,000
Объем (24ч)
$1,65 млрд
3
star
5.0/5
до $200
$1,91 млрд
Бонус
до $200
Объем (24ч)
$1,91 млрд
4
star
5.0/5
до $1 000
$12,3 млрд
Бонус
до $1 000
Объем (24ч)
$12,3 млрд
5
star
5.0/5
до $8 000
$798,49 млн
Бонус
до $8 000
Объем (24ч)
$798,49 млн

1. Терминология: APR, APY, доходность, реальная (real) vs номинальная

  • APR (Annual Percentage Rate) — годовая ставка без учета реинвестирования.
  • APY (Annual Percentage Yield) — эффективная доходность с учетом частоты капитализации (чем чаще — тем выше разрыв с APR).
  • Номинальная доходность — числовая ставка в токенах.
  • Реальная доходность — скорректирована на инфляцию токена, комиссии и курсовые колебания к базовой валюте (USD, EUR и т.д.).

Пример: 5% APY на инфляционном токене с 8% годовой эмиссией может означать отрицательную реальную доходность в относительных терминах, если цена токена падает быстрее, чем начисляются награды.


2. Основные модели Earn

2.1 Стейкинг (Staking)

Блокировка (делегирование) монет в Proof‑of‑Stake или его вариациях (DPoS, NPoS) для обеспечения консенсуса сети. Награды: новые токены (инфляция), часть комиссий, MEV‑вознаграждения. Ключевые параметры: валидаторская комиссия, время блокировки (unbonding), инфляция сети, активная доля стейка.

2.2 Делегирование ликвидности / Пулы AMM

Вы предоставляете пару токенов в пул (Uniswap, Curve, PancakeSwap) и зарабатываете торговые комиссии + (часто) токены стимулов. Риск: Impermanent Loss (непостоянные потери) при изменении ценового соотношения активов.

2.3 Yield Farming (фарминг)

Стратегическое перемещение ликвидности между протоколами для максимизации совокупной доходности (комиссии + стимулы + реинвестирование). Часто автоматизируется агрегаторами (Yearn, Autofarm и т.п.). Риск: сложность стратегий, каскадный смарт‑контрактный риск.

2.4 Кредитование / Лендинг

Депонируете активы в протокол (Aave, Compound) или CeFi‑платформу и получаете процент от заемщиков. Ставки плавающие: зависят от спроса/предложения внутри пула. Риски: ликвидации при заемных позициях, ошибки оракулов, дефицит обеспечения, кастодиальные.

2.5 Ликвидные токены стейкинга (Liquid Staking Tokens, LST)

Получаете токен (например, stETH) в обмен на застейканный актив, чтобы оставаться ликвидным и дополнительно использовать его в DeFi («двойная доходность»). Риск: дистантирование цены LST от базового актива, смарт‑контракт, централизация валидаторов.

2.6 Airdrops / Retroactive Rewards

Вознаграждения активным пользователям протокола (транзакции, ликвидность, голосование). Это спекулятивный Earn: нет гарантии, но возможен приятный апсайд.

2.7 Play‑to‑Earn / Move‑to‑Earn / Learn‑to‑Earn

Геймифицированные модели, в которых токены начисляются за игровые действия, активность, обучение и т.д. Часто доходность рано высока, затем падает по мере насыщения экономики.

2.8 Арбитраж и нацеленная ликвидность

Полу‑пассивно, если используется ботовая инфраструктура. Сложно, требует капитала и технических навыков.

2.9 CeFi Earn (централизованные «депозиты»)

Биржи и финтех‑платформы («Earn», «Savings», «Flexible/Fixed Term») перераспределяют доход от внутренних стратегий. Простота для пользователя, но: непрозрачность, контрагентский риск.

2.10 Стейблкойн‑стратегии

Депонирование стейблкойнов (USDC, DAI) для более предсказуемой доходности. Но оценивайте: привязку (peg risk), риск эмитента, коллатерал.


3. Ключевые источники дохода

  1. Инфляционные эмиссии — новые токены как награда.
  2. Комиссии пользователей — торговые, сетевые, за заимствование.
  3. MEV / арбитраж внутри протокола.
  4. Токеномика стимулов — временные программы ликвидити‑майнинга.
  5. Реинвестирование (авто‑компаунд) — сложный процент.

Устойчивость дохода = (доля комиссионной реальной выручки) / (общая доходность). Чем выше эта доля, тем более органичная модель.


4. Риски (и как их оценивать)

РискОписаниеМетрики/признакиМитигирование
Смарт‑контрактныйБаги, эксплойтыАудиты, багбаунти, TVL концентрацияМногоАудиты, лимиты по сумме
Контрагентский (CeFi)Невыплата, банкротствоПрозрачность резервов, proof‑of‑reservesДиверсификация, не держать 100% на одной платформе
Имперманентные потериСмена цен в пулеВолатильность парыОдноактивные пулы, стейбл‑стейбл пары
ЛиквидацииИзбыточный долгLTV, волатильность залогаЗапас прочности, оповещения
РегуляторныйЗапреты, KYC‑измененияЮрисдикция, частота правовых новостейРаспределение по регионам
Инфляция токенаРазводнение наградГодовая эмиссия, выпуск будущих токеновПересчет реальной доходности
ОракулНекорректная ценаКол-во провайдеров, задержкиМульти‑оракулы, децентрализация
ЦентрализацияСлишком few операторовДоля топ‑валидаторовВыбор операторов с меньшей долей
ЛиквидностьСлиппедж и выходГлубина книги / пулаЛимитные ордера, частичный выход
Re‑hypothecationПовторное использование активов CeFiНепрозрачностьИзбегать непрозрачных программ

5. Как оценивать устойчивость дохода

Шаг 1. Разложите APY на базовую органическую (комиссии, реальные потоки) + субсидии (эмиссионные стимулы).
Шаг 2. Сравните объем субсидий с циркулирующей капитализацией — высокие выплаты при малой капитализации = риск дампа.
Шаг 3. Проверьте тренд TVL и активных пользователей: устойчивый естественный рост > краткие всплески.
Шаг 4. Смотрите на блокировку (lock‑up): долгий период = премия к доходности должна быть оправдана.
Шаг 5. Оцените реальную доходность после инфляции и комиссий.

Индикаторы «красных флажков»

  • Доходность сильно выше рынка без ясного источника реальной выручки.
  • Нечёткие условия вывода / задержки.
  • Отсутствие или устаревшие аудиты.
  • Сложные цепочки «обещаний дохода».

6. APR vs APY: формулы

  • APR простая доходность:
  • APY при n капитализациях в год:
  • Непрерывная аппроксимация:

Пример: APR 4,17% при ежедневной компаундизации (n=365) дает:
.


7. Налоги и учёт (общие принципы)

Во многих юрисдикциях

  1. Начисленные токены = налогооблагаемый доход по рыночной цене на момент получения.
  2. При продаже — расчет капитальной прибыли.
  3. Нужно вести учёт: дата, количество, цена, комиссия.
    Проверьте местное законодательство и консультируйтесь с профильным специалистом.

8. Практическая пошаговая проверка перед использованием Earn‑продукта

  1. Цель: зачем доход? (накопление, хедж, пассивный USD‑кэшфлоу).
  2. Актив: ликвидность, волатильность, инфляция.
  3. Протокол: аудит, команда, репутация, TVL динамика.
  4. Источник дохода: комиссии? эмиссия? заемщики?
  5. Риски: что может пойти не так и план выхода.
  6. Юридика: KYC / санкции / доступ из вашей страны.
  7. Трекер: фиксируете показатели (доходность, баланс) в таблице.
  8. Диверсификация: лимиты на один протокол/вид риска.

9. Основные вопросы (FAQ)

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *